Mellan glädje och bedrövelse

Ännu en vecka över och boksluten fortsätter att regna över oss. Under den här tiden känner jag att jag inte hinner med jobb, familjeliv, läsa rapporter och skriva på bloggen så bloggen har fått stryka på foten lite just nu. Men det har ju hänt en hel del sen sist så jag måste skriva några rader om boksluten och de beslut jag har tagit efter dessa.

Först vill jag nämna Skanska. I höstas valde jag att sälja halva mitt innehav då min investeringskalender visade att det var dags att fylla på i dem. När jag tittade på Skanskas värdering och framtidsutsikter kunde jag inte hitta nåt som lockade mig till köp. Jag såg istället att det fanns stora risker för dåliga rapporter framöver och flera år med kräftgång och beslutade mig därför att dra ned risken i portföljen. Mycket riktigt så dröjde det inte länge innan de kom med en vinstvarning för det tredje kvartalet och kursen störtdök. Sedan dess har de återhämtat sig och låg inte långt från där jag sålde innan bokslutet kom nu igår. Skanska chockade med en sänkt utdelning, från 8,25 kr till 6 kr. Det var droppen som fick bägaren att rinna över för mig. Jag ser inget positivt med Skanska de närmaste åren. Trots goda tider har nedskrivningarna och vinstvarningarna duggat tätt de senaste åren. Jag ser ingen kurspotential och med sänkningen är de ingen högutdelare längre heller. Det kommer ta många år innan de är uppe på 8,25 kr i utdelning igen. Ordrarna kommer i en strid ström, men det visar sig inte på den sista raden. Vinstmarginalen är löjligt låg, räknar de bara lite fel blir ett projekt en förlustaffär istället. Nej, jag sa tack och adjö och sålde mina kvarvarande aktier direkt efter öppning. Det ska mycket till innan jag går in i en byggare igen.

Axfood kom med en stabil rapport och lämnade utdelningen oförändrad. Det var nog en av de mest väntade utdelningsförslagen i år, sett till kvartalsrapporterna som bolaget släppt under 2018. Dessutom delar de redan ut en stor andel av vinsten så en höjning hade nog varit dumt.

Biotage växer så det knakar, även om resultatet i det fjärde kvartalet inte nådde upp till motsvarande kvartal förra året. Utdelningen höjdes med drygt 7 %, vilket är bra även om jag hade räknat med 1,60 kr istället för 1,50 kr. Rapporten kom i torsdags och marknaden har handlat ned aktien starkt under två dagar. Jag passade på att köpa några stycken igår när den kom ner till den nivå då jag var intresserad av köp.

Handelsbanken kom med oväntat besked i veckan. De behåller utdelningen på 5,50 kr och drar in extrautdelningen som förra året låg på 2 kr. Det här var inte alls vad jag räknat med då jag trodde det var upplagt för en höjning av ordinarie utdelning till 6 kr åtminstone. I tider av oro väljer banken att vara defensiva, vilket säkert är bra i det långa loppet. Visst, det är tråkigt när väntade höjningar uteblir, men när anledningen är att man vill se om sitt hus inför väntat tuffare tider så är mitt förtroende orubbat.

Nobias rapport utlöste ett mindre ras och jag passade på att köpa några till när utdelningen, resultatet för 2018 och framtidsutsikterna blev kända. Det är Brexit som spökar i vanlig ordning, men även andra marknader går knackigt. Kassan ska dock vara välfylld och siktet är inställt på förvärv. Utdelningen höjde man, i mina ögon, väldigt oväntat med 14 %. Förra året hade man även en stor extrautdelning som man i år drog in helt, men extrautdelningar ska du aldrig räkna med.

Intrum valde att inte höja utdelningen från 9,50 kr till 10 kr som jag hade räknat med och bröt därmed en fin rad på 12 år med utdelningshöjningar. Att inte höja ens med 25 öre och fortsätta trenden när årsvinsten var på 14,18 kr per aktie är faktiskt riktigt dåligt. Men vissa bolag tänker nog inte så och såklart att det finns viktigare saker att prioritera än att göra utdelningsjägare glada.

Rottneros kom med en riktig smällkaramell, en positiv sådan. En höjning av ordinarie utdelning med 33 % och en extrautdelning på ytterligare 30 öre var långt över mina förväntningar. Men så levererade de också ett rekordår. Stark efterfrågan, högt marknadspris på massa och en väldigt gynnsam dollarkurs bidrog. Rottneros har också ett pågående arbete med att öka produktionen som har varit väldigt lyckat. Verksamheten är cyklisk och VD spår sämre konjunktur framöver, men nya produkter inom hållbara förpackningar ska förhoppningsvis motverka sämre resultat.

Nästa vecka fortsätter det med bl a Tele2, Nibe och Latour. Fortsatt spännande tider!

Latour, ibland tajmar man köpen helt perfekt

Nu är det inte många dagar kvar av april och snart rullar vi in i maj månad. Givetvis kommer det då en sedvanlig månadsrapport för april. Under tiden har jag uppdaterat min utdelningssida på bloggen, med de senaste utdelningarna. Många ska ännu in under året, varav det mesta kommer nu i maj. Jag har fört över nya stålar till portföljen och började med att köpa några Latour igår till 91 kr/st lite drygt. Det visade sig vara ett pangköp idag när rapporten släpptes och kursen stack upp nästan 8 %. En fin rapport från ett fint bolag. Ibland har man lite tur med tajmningen. Jag är annars lite försiktigt med att köpa precis innan en rapport. Blev lite bränd när jag köpte Intrum precis innan rapport och den föll handlöst. Jag tycker egentligen att det är bäst att ha rapporten i sin hand innan jag gör köpet, men med Latour kändes det rätt ok.

Rapporterna kommer annars på löpande band nu och jag hinner knappt kika på dem. Det är så mycket på jobbet just nu. Vi genomgår världshistoriens sämst genomförda omorganisation och i princip alla mina kollegor funderar på att sluta. Det tar mycket energi och mina nya ansvarsområden gör också att jag inte har lika bra koll på marknaden som jag hade förut. Lika bra kanske i och för sig, blir ju knappast bättre av att man kollar på portföljen en gång var tionde minut. Hur som helst släppte även Biotage och ABG Sundal Collier Holding sina rapporter idag. Biotage går ju som tåget som vanligt och kursen närmar sig nu ATH i modern tid. De var uppe på samma nivåer runt IT-kraschen och har legat på frimärkesnivå i princip hela 00-talet. ABGs rapport var väl lite av en gäspning, en marginell försämring mot första kvartalet 2017. Aktien handlades ned en knapp procent. Imorgon blir det dock mer action när utdelningen avskiljs.

Sitter och kollar lite på mina innehav nu och ser att Intrum har x-dag redan på måndag! Jag som har trott att de skulle dela ut i juni, som förra året. Det blev till att sätta över en slant omgående till mitt Nordnet-konto. Nu vet jag vad jag ska köpa imorgon i alla fall. Lycka till imorgon!

Månadsrapport januari

Jaha, då var man tillbaka i slaskens förlovade hemland. Dags att börja längta till högsommarvärmen som aldrig kommer. Nä, usch vi kastar ett öga på året första månadsrapport istället!

Månadens affärer
Köpte för 200 kr i Spiltan Aktiefond Investmentbolag
Köpte 5 st SEB A
Köpte 1 st Intrum
Köpte 2 st Lagercrantz Group

Extremt få affärer har jag genomfört denna fattiga månad. Inte just på grund av lite pengar att investera utan för att jag avvaktar årsrapporterna. De flesta av de som är aktuella för köp av mig har ännu inte lämnat rapport, därav den låga aktiviteten i portföljen.

Avkastning

Utvecklingen för mina svenska aktier ligger något under jämförbart index. Första veckan låg jag bra över index för att sedan succesivt tappa under månaden och sedan hämta in lite mot slutet. Kul med en positiv månad också efter ett par bottennapp.


Den utländska portföljen har å andra sidan presterat mycket dåligt i inledningen av året. Främst är det mina amerikanska REITs som står för den negativa utvecklingen eftersom de gått knackigt efter rädsla för stigande räntor och i spåret av fallande dollar. Även Tryg tynger efter en rapport som var sådär.

Månadens bästa och sämsta innehav
Vinnare denna månad är Softronic med en uppgång på 15,69 %. På andra plats återfinns HiQ med 9,88 % och trea är Traction med 6,29 %. Softronic har legat högt länge, medan HiQ precis nu lättat mark och stigit till nivåer inte sedda sedan IT-boomen. Traction är volatil och känns utan riktning just nu.

Sämsta innehav denna månad är Lucara Diamond med -12,20 %. Tvåa är Nobia med en nedgång på 8,29 % medan trean STAG Industrial gått ned 7,35 %. Lucara är ett ständigt återkommande inslag i denna del av månadsrapporterna, antingen i toppskiktet eller i bottenskrapet. Nobia har åter vänt ned efter en stark avslutning på året, medan STAG kämpar mot dollarförsvagning och stigande räntor.

Utdelningar
Klövern Pref 10 kr
Corem Pref 10 kr
ALM Equity Pref 37,80 kr
Amasten Fastighets pref 30 kr
LTC Properties 11,81 kr
STAG Industrial 8 kr

Totalt 107,61 kr. En bra månad med många utdelningar från preffarna. Precis den starten man vill ha på året. Februari lär bli blek, men sen drar utdelningssäsongen igång!

Kommande månad
Oraklet Aktieoutsidern spådde en dyster månad och att vi skulle stå lägre än ingångnivån, 1 576, på OMXS30 när månaden var slut. Det blev ju naturligtvis då ett rally i början på månaden med flera procents uppgång. Några dagar innan löning blev det dock sura miner igen och månaden stängde med en liten uppgång. Dags att spå februari då. Om man zoomar ut lite ser vi att börsen mest utvecklats sidledes efter den kom ned från årshögsta i november. Detta har resulterat i att ett dödskors har uppenbarat sig idag på OMXS30. Ett dödskors uppstår när 50 dagars glidande medelvärde skär igenom 200 dagars glidande medelvärde ovanifrån. Det signalerar ofta dystra tider. Vi hade ett dödskors i höstas, men det blev istället startskottet på rallyt som ledde upp till årshögsta i november. Det här dödskorset kan alltså vara falskt. När jag tittar på indexet över 20 år så har det hänt tre gånger av nio tillfällen att dödskorset inte förutspått en större nedgång. Som en sann pessimist så tror jag därför att det den här gången blir en nedgångsperiod. Hur lång och hur stor kan jag inte se i min kristallkula, men en ordentlig nedgång har vi väntat på länge.

Hur har er januari varit och tror ni på sånt nonsens som dödskors?

Nya innehav

Igår gjorde två nya innehav entré i min portfölj. Efter att ha sålt av Nobina på Nordnet hade jag lite likvider som jag ville placera. Efter en genomgång av flertalet intressanta bolag föll valet slutligen på Intrum och Lagercrantz Group. Intrum har jag varit intresserad av länge, de har en bra affärsmodell som jag tror på långsiktigt. Lagercrantz är dock en ny bekantskap, som jag inte hört så mycket om. De är en teknikgrupp som består av ca 45 företag med olika nischer. Både Intrum och Lagercrantz vaskade jag fram genom att titta på faktorer som direktavkastning, förmåga att höja utdelningen varje år, utdelningsandel, långsiktig positiv kursutveckling samt några andra nyckeltal. Till min hjälp använde jag mig av bl a tjänsten Börsdata. Om ni inte har använt Börsdata kan jag varmt rekommendera den. Tjänsten kostar lite, men har även mycket gratisdata.

Igår blev det även några aktier i Biotage och ALM Equity Pref. Även idag blev det några ALM Equity Pref, men nu är det slut på preffköpen. Portföljen består nu till drygt 9 % av preffar och det tycker jag är tillräckligt. Det finns fortfarande en liten slant kvar att handla för, men just nu ser jag inga lägen i några av mina innehav.

På Avanzas hemsida läste jag nu ikväll att de kommer köra gratis courtage på finska aktier på torsdag. Intressant erbjudande, men jag kommer nog inte ta del av det. Det vanliga courtaget på finska aktier hos Avanza är 0,95 EUR, medan Nordnet har 1 SEK. Jag har därför tänkt att ha eventuella finska innehav hos Nordnet istället, eftersom jag sällan eller aldrig skulle göra affärer med det vanliga courtaget hos Avanza. Hursomhelst, om du är sugen på att börja med finska aktier så skrev jag ett inlägg om några intressanta bolag för några månader sen.