Hög aktivitet i portföljen

Transaktionerna står som spön i backen just nu, det är knappt så man själv hänger med i svängarna. Den här veckan har börjat med att jag köpte in ett nytt innehav och sålde av ett annat. Nytillskottet i portföljfamiljen är välkända bygg- och anläggningsbolaget Peab. Hur kommer det sig då att jag valt att satsa på Peab av alla bolag? Dels tycker jag att de har en attraktiv direktavkastning på lite drygt 5 procent. Utdelningsandelen ligger runt 60 procent och det tycker jag är en bra andel. Omsättning och vinst är stigande år för år och den långsiktiga kursutvecklingen är positiv. Det handlar inte om nån kursrusning, men det förväntar jag inte mig heller. Jag letade efter en stabil högutdelare som jag kan lita på att öka eller behålla sin utdelning år efter år och det tycker jag verkligen jag har hittat i Peab. Runt 2011-12 hade man rätt stora problem med stora och dyra projekt, men inledde sedan en omställning bort från såna typer av prestigeprojekt. Det har gett resultat och jag hoppas att man har lärt sig sin läxa. Jag hoppas att Peab ska leva upp till mina förväntningar.

Ett annat bolag som istället svikit mina förväntningar är ABG Sundal Collier Holding. Eller egentligen ska jag säga att mina förväntningar berodde på naivitet och oerfarenhet. Sommaren 2016 gjorde jag mina första köp i bolaget. Vilken grej, ett bolag med en DA på 11 %, vilken kassako! Jo tjena, allt är inte guld som glimmar. Året efter sänktes utdelningen med 0,10 NOK till 0,50 NOK. Året därefter behölls utdelningen och det blev till och med 0,20 NOK till på hösten då man påbörjat halvårsutdelningar. Från utdelningen på våren 2018 har det dock varit konstant nedåt på kursen. I år sänktes utdelningen ytterligare till 0,37 NOK. Min misstanke är att det kommer fortsätta så här då omsättning och vinst minskar år för år. Men du har ju ändå fått rätt bra med utdelningar? Jo visst, men om kursen minskar i större takt än vad jag fått ut hade jag lika gärna kunnat köpa ett bolag som inte delar ut nåt och vars kurs står still och kommit ut med bättre totalavkastning. Som sagt skulle jag aldrig plocka upp ett bolag som ABG idag och därför har det inte min portfölj att göra. Totalavkastningen slutar på -18 %.

Veckan kommer säkerligen bjuda på fler köp och kanske även nåt sälj. Björn Borg rapporterar på fredag och det är en ganska avgörande rapport för om de ska vara kvar i portföljen eller inte. 

Tre bästa och tre sämsta - del 2

Igår visade jag stolt upp mina tre bästa innehav. Idag tänkte jag visa upp lite mindre smickrande grafer, men det är precis lika viktigt att göra om inte ännu viktigare. Det är lätt att bara slå sig på bröstet och tycka att man har varit en duktig investerare, men att analysera dina dåliga affärer kommer att göra dig än bättre.

Det var inte speciellt länge sedan SJR in Scandinavia var ett av mina bättre innehav, men de har snabbt och olustigt rasat ned och blivit ett av mina tre sämsta istället. Som synes har aktien länge haft en bra trend fram till i våras. Rapporten för det första kvartalet var långt i från bra, kursen rasade och raderade ut min avkastning. Intressant läsning i rapporten från första kvartalet är att vd Per Ogunro siade om en bättre rörelsemarginal i det andra kvartalet (marginalen hade sjunkit till 6,4 % mot 10,7 % i samma kvartal förra året). Frågan är om man verkligen kan ha så fel som vd, då marginalen inte alls förbättrades i det andra kvartalet utan istället chockdök till 1,3 %. Naturligtvis rasade även kursen efter rapporten för det andra kvartalet. Jag tror tyvärr att det kommer dröja innan SJR kommer på rätt spår igen, men jag tror på bolaget långsiktigt. Tyvärr är det nog konjunkturen som spökar och åt den är det inte så mycket att göra åt. Min totalavkastning är -904 kr, där utdelningar på drygt 800 kr har räddat mig en del.

Norska investmentbanken ABG Sundal Collier Holding har inte rosat marknaden de senaste åren. Under i alla fall en marginell uppgångsfas under 1,5 år har det mest varit nedförsbacke senaste året. Innehavet dök upp i min portfölj på den gamla goda tiden då direktavkastning var främsta (läs enda) kriteriet och har alltid haft en snuskigt hög sådan. Dock så har man sänkt utdelningen först till 0,50 NOK 2017 och sedan förväntade 0,40 NOK nu i år. Höstens utdelning är inte klubbad ännu. Det här är ett skolboksexempel på hur det kan gå med lockande hög direktavkastning. Egentligen borde jag sälja innehavet, men jag har väl inte blivit straffad tillräckligt hårt ännu. Sänker de utdelningen en gång till så kanske... Totalavkastningen är dock -942 kr där utdelningar på nästan 600 kr räddat mig lite.

Snacka om att köpa på toppen. Den här grafen är nog den sorgligaste ni sett på ett bra tag. Inte nog med att jag lyckades börja köpa in mig på ATH så har jag, om ni studerar grafen noga, även misslyckats med att pricka nästan varenda dipp sedan dess. Det är till och med så att ett köp av mig nästan ofelbart har utlöst ett ras i aktien. Innehavet har varit uselt länge, men de senaste veckorna har det varit botten ur. I det här fallet var det inte den höga direktavkastningen som lockade, när jag började köpa var den endast 2-3 %. Nu ligger den nästan på 9 % och det hör ni ju själva att det inte är hållbart. Nåt kommer snart att hända, antingen att utdelningen sänks kraftigt eller att kursen börjar ticka uppåt igen. Det kan man ju räkna ut med arslet vad oddsen är lägst på när man ser denna utförslöpa. Det kan dock gå fort i hockey och rätt vad det är så gräver de fram nån gigantisk diamant som lyfter kursen kortsiktigt. Det som verkligen behövs är ju dock bättre efterfrågan på diamanter och den lyser med sin frånvaro. Totalavkastningen är -2 679 kr där utdelningarna bidragit med drygt 300 kr. 

Ja, det var allt för denna gång. Kanske det gladde någon och fick er att må bättre om er egen portfölj eller så sitter ni själva med nåt innehav som är betydligt värre. Skriv gärna om det i kommentarerna så jag kan må lite bättre. 

And so it begins- kvartalsrapporterna

Startskottet har gått för en av de roligaste perioderna på börsåret för min del. Roligast är ju givetvis mars-maj när utdelningarna står som spön i backen, men så här års kan man börja att på riktigt spekulera kring exakt det pengaregnet kommer att se ut. Nu har rapporterna för det tredje kvartalet börjat att trilla in och det är då jag sätter mig ner och gör en prognos för utdelningen nästa år.

Först ut var Tryg, ett av Danmarks största försäkringsbolag. Rapporten var helt ok, på helåret ser det dock lite sämre ut än förra året. Tryg är i processen av att köpa upp ett annat danskt försäkringsbolag, Alka, och hur det påverkar resultatet återstår att se. Marknaden har handlat upp aktien något sen rapporten och i veckan kom årets sista kvartalsutdelning från dem. De har ett lite speciellt upplägg på utdelningarna. Första kvartalsutdelningen kommer i mars och då kommer och vanligtvis en bonusutdelning. Redan månaden efter kommer nästa kvartalsutdelning och resterande kommer i juli och i oktober. Min prognos är att de höjer ordinarie kvartalsutdelning från 1,65 DKK till 1,70 DKK, men att de sänker bonusen på 3,31 DKK med motsvarande belopp så totalsumman blir densamma.

Näst på tur var allas vår Castellum, säkerligen den mest populära aktien bland alla bloggare. Castellum drog till med en kanonrapport och marknaden svarade med att handla upp aktien 3,4 %. Manegen är krattad för en utdelningshöjning med 10 %, det vågade till och med VD Henrik Saxborn sticka ut hakan med redan nu. Jag tar honom på orden och tror att de höjer utdelningen från 5,30 kr till 5,83 kr. Det är i alla fall jag rätt nöjd med om det infrias.

Även i Norge rapporteras det och ABG Sundal Collier Holding släppte i dag sin rapport. Det tredje kvartalet brukar vara årets svagaste kvartal för dem och detta kvartal var inget undantag, även om det var i det svagaste laget. Nej det var verkligen ingen klang och jubel föreställning. Man får gå tillbaka rätt många år för att hitta ett sämre kvartal. Följaktligen lär det bli extremt svårt att nå upp till samma resultat som förra året och jag tror att det kommer resultera i en sänkning från 0,50 NOK till 0,40 NOK. En kraftig sänkning alltså, men likväl kommer direktavkastningen att vara fortsatt hög. I nuläget ligger den på knappt 9 % och efter den sänkning jag prognostiserar så blir den 7,5 %. En positiv nyhet var dock att halvårsutdelningen som de ska börja med nu blev 0,20 NOK istället för 0,15 NOK som jag hade räknat med. X-dag är redan nästa vecka.

Sist ut var investmentbolaget Traction. Jämfört med tredje kvartalet förra året så var det en enorm förbättring och aktien handlades upp 4,5 %. Jag tycker det är extremt svårt att förutspå hur året ska avslutas och hur stor utdelningen blir i vår. Det fjärde kvartalet 2017 var extremt dåligt. Kan det göra ett nollresultat eller gå med lite vinst fjärde kvartalet i år så kommer resultatet att vara ungefär som förra året. Utdelningen i år höjdes med hela 27 %, men det har verkligen varit upp och ned de senaste åren eller vad sägs om denna rad: 2,45 kr, 2 kr, 2,55 kr, 2,15 kr och 2,75 kr? Det verkar inte finnas någon ambition att höja utdelningen år för år utan man anpassar istället utdelningen så ingen skattekostnad uppstår i moderbolaget. Det gör det väldigt svårt för mig att göra en prognos så jag landar i att utdelningen blir oförändrad.

Imorgon torsdag kommer Tele2 med sin rapport och nästa vecka snurrar det på med ett stort gäng rapporter till och sen kommer ju lönen också. Härliga tider!

Latour, ibland tajmar man köpen helt perfekt

Nu är det inte många dagar kvar av april och snart rullar vi in i maj månad. Givetvis kommer det då en sedvanlig månadsrapport för april. Under tiden har jag uppdaterat min utdelningssida på bloggen, med de senaste utdelningarna. Många ska ännu in under året, varav det mesta kommer nu i maj. Jag har fört över nya stålar till portföljen och började med att köpa några Latour igår till 91 kr/st lite drygt. Det visade sig vara ett pangköp idag när rapporten släpptes och kursen stack upp nästan 8 %. En fin rapport från ett fint bolag. Ibland har man lite tur med tajmningen. Jag är annars lite försiktigt med att köpa precis innan en rapport. Blev lite bränd när jag köpte Intrum precis innan rapport och den föll handlöst. Jag tycker egentligen att det är bäst att ha rapporten i sin hand innan jag gör köpet, men med Latour kändes det rätt ok.

Rapporterna kommer annars på löpande band nu och jag hinner knappt kika på dem. Det är så mycket på jobbet just nu. Vi genomgår världshistoriens sämst genomförda omorganisation och i princip alla mina kollegor funderar på att sluta. Det tar mycket energi och mina nya ansvarsområden gör också att jag inte har lika bra koll på marknaden som jag hade förut. Lika bra kanske i och för sig, blir ju knappast bättre av att man kollar på portföljen en gång var tionde minut. Hur som helst släppte även Biotage och ABG Sundal Collier Holding sina rapporter idag. Biotage går ju som tåget som vanligt och kursen närmar sig nu ATH i modern tid. De var uppe på samma nivåer runt IT-kraschen och har legat på frimärkesnivå i princip hela 00-talet. ABGs rapport var väl lite av en gäspning, en marginell försämring mot första kvartalet 2017. Aktien handlades ned en knapp procent. Imorgon blir det dock mer action när utdelningen avskiljs.

Sitter och kollar lite på mina innehav nu och ser att Intrum har x-dag redan på måndag! Jag som har trott att de skulle dela ut i juni, som förra året. Det blev till att sätta över en slant omgående till mitt Nordnet-konto. Nu vet jag vad jag ska köpa imorgon i alla fall. Lycka till imorgon!

Mastiga utdelningshöjningar

Dags att titta tillbaka på veckan som gått och blicka framåt mot den som kommer. Förra veckan bjöd på uppgångar och svenska portföljen avancerade hela 3,20 %, något bakom SIXRX. Det blev faktiskt ett köp i fredags, nämligen 2 st Amasten Fastighets Pref. Mitt mål är att portföljen ska bestå av max 10 % preffar och innan köpet låg preffarna på drygt 8 % så jag kände att det fanns utrymme för ett preff-köp. Hade en köporder inne på 2 st K2A preff också, men Amasten gick igenom först så jag tog bort ordern.

Rapporterna fortsatte att strömma in under veckan. Tidigare nämnda Amasten och K2A lämnade sina bokslut, men det är väl inte så mycket att orda om dem förutom att bolagen gör bra resultat och att preffutdelningen lämnas oförändrad. Norska investmentbanken ABG Sundal Collier Holding rapporterade ett lite svagare fjärde kvartal än jag förväntat, men på helåret ser det bra ut. ABG väljer att behålla utdelningen på 0,50 NOK och betalar därmed ut nästan hela vinsten per aktie som låg på 0,52 NOK. Som grädde på moset ämnar de börja med halvårsvisa utdelningar med början redan i höst. Så skulle Investor också ha gjort; betalat ut 12 kr i vår och sen köra 6 kr i höst. ABG skriver att de är så välkapitaliserade att en sådan manöver inte är några problem. Som aktieägare är det bara att tacka och ta emot. Jag kommer troligtvis att öka i ABG innan utdelningen. Över 8 % direktavkastning är för svårt att motstå.

Investmentbolaget Traction var också i farten i veckan. Fjärde kvartalet var uselt med ett resultat på -9,83 kr per aktie. Förra året var ett riktigt kanonår för Traction och även 2017 blev lyckat om än inte lika bra som 2016. Av en vinst på 20,58 kr per aktie väljer Traction att dela ut 2,75 kr. Det är en ökning med nästan 28 % från förgående års 2,15 kr. Riktigt bra, men som ni ser finns det potential till betydligt högre utdelning. Jag kan absolut tänka mig att köpa fler Traction, men eftersom direktavkastningen är så låg är det ingen prio just nu. Den handlas dock till lite substansrabatt.

Ett annat lite mer välkänt investmentbolag är Latour och de höjde utdelningen med 12,5 %. Det mesta är väl redan sagt om Latour av andra bloggare så jag ska inte vara en papegoja och repetera allt. Latour handlas till skillnad mot Traction till en substanspremie, men klass kostar. Kan tänka mig att öka i Latour under våren.

Sist ut var Nibe i fredags och de smällde till med en utdelningshöjning på drygt 19 %, klart över vad jag hade förväntat mig. Men bolaget går bra och man är snart i hamn när det gäller deras omsättningsmål på 20 miljarder kronor. Sen har de inte tänkt sitta på händerna utan tänker nå 40 miljarder inom 4 till 7 år efter det första målet uppnås. Kan tänka mig att utdelningen kan fortsätta att höjas även i framtiden. Nibe ligger högt upp på min lista över kommande köp.

Det var veckan som varit. Nästa vecka trillar de sista rapporterna in och de mest intressanta är Lucara Diamond, Softronic, SJR och Björn Borg. Sen är det inte långt kvar innan pengaregnet börjar!!!

Det lackar mot jul

Sista börsveckan innan jul. Dags att börja fundera på vilka aktier jag ska ge mig själv i julklapp. Redan i måndags fyllde jag på med 3 st Skanska. Eftersom jag befinner mig utomlands och i en annan tidszon så missar jag nu förmiddagsbörsen och även en bit efter lunch. Det blev en nackdel i mitt köp eftersom Skanska var nere på 169 kr och vände under förmiddagen. Jag fick nöja mig med några på 171 kr istället. På så få aktier blir skillnaden i kronor en spottstyver, men mentalt är det tråkigt. Igår blev det även 2 st Corem Property Group Pref på Nordnet.

Ibland kan det vara en fördel att missa förmiddagsbörsen. Ofta brukar nedgångar accelerera under eftermiddagen och det kan löna sig att vänta till sista halvtimmen med sina köp. Det är dock långt ifrån alltid detta stämmer och som alla vet är det svårt att tajma sina köp. Det är många gånger jag förlorat kronor på att stirra mig blind på ören. Ett tips från coachen är därför att köpa direkt när du väl  har bestämt dig för att köpa.

Tillbaka till min önskelista för årets sista köp. Min decemberlön kommer att vara rätt saftig. Löneförhöjningen som bestämdes förra månaden kommer att träda i kraft nu och dessutom får jag retroaktiv utbetalning för två månader eftersom den nya lönen egentligen gäller från oktober. I november blev det också flera övertidstimmar samt att jag får föräldrapenningstillägg. Summa sumarum blir det cirka 25 % högre lön än normalt. Det kommer också att leda till en större insättning till mitt aktiesparande än normalt. De flesta av mina innehav har jag nyligen investerat i så jag kan dock inte välja och vraka. Björn Borg har sjunkit mycket och där skulle jag lätt kunna investera en slant, men jag avvaktar och ser vad årsrapporten ger för besked. Även i Nobina avvaktar jag rapport. Axfood, Nibe och Rottneros är alternativ, men ingen av dem ligger på nån aptitlig nivå. Det lutar istället åt danska Tryg, norska ABG Sundal Collier och Handelsbanken. Sen får jag se vad jag gör av resten av likviderna.

Vad önskar du för aktier i julklapp?

Twitter och lite kvitter om rapporter

Först och främst vill jag meddela att jag nu också finns på Twitter under #aktieoutsidern. Tanken med Twitter är att jag kan ge snabba kommentarer på händelser i världen och i portföljen utan att skriva ett helt inlägg om det. Förhoppningsvis kommer de två forumen att komplettera varandra på ett bra sätt.

Rapporterna rullar in och det är mycket att läsa. Blir ofta att jag får tid att sitta ned och läsa först några timmar efter rapporterna är släppta, när dottern sover. Annars brukar det vara full rulle och ingen tid för lusläsning.

Först ut igår var Handelsbanken. De lämnade en solid rapport där rörelseresultatet var över förväntan och räntenettot likaså. Räntenettot är skillnaden mellan vad en bank tar in i ränta på utlånade pengar och vad banken betalar kunderna i form av sparränta. Provisionsnettot minskade och var något lägre än förväntat. Provisionsnettot är nettot av de intäkter som banken får genom t ex fondavgifter, courtageavgifter och försäljning av försäkringar. Men det som verkligen fick mig att vattnas i munnen var att de sitter på mer kapital än de behöver och därför tänker kalibrera detta om det även fortsätter i det fjärde kvartalet. Detta kan alltså betyda en extrautdelning i vår. Jag köpte några SHB till förra månaden och ångrar det inte.

Sedan släppte mitt norska innehav investmentbanken ABG Sundal Collier också sin rapport. De visade upp ett starkt tredje kvartal. Hela året har varit starkt och resultatet efter skatt är 34 % starkare än förra året. Direkavkastningen är på hela 8,67 %, trots att man sänkte utdelningen i våras. Med ett starkare 2017 tror jag att man kommer behålla den redan höga utdelningen i vår. Att hoppas på ännu högre utdelning är nog för optimistiskt. Kursen har dansat kring 5,50 NOK i snart ett år nu, men den långsiktiga trenden är dock svagt uppåtgående.

Sist ut igår var investmentbolaget Traction. En lite svårtolkad rapport på ytan. Innehaven har utvecklats åt helt olika håll, t ex har Drillcon gått starkt medan Nilörngruppen gått svagt. Resultatet efter skatt var inte mycket att hurra för, men man ligger ändå över förgående års resultat än så länge. Substansvärdet bedöms till 196 kr och Traction handlas idag runt detta. Jag har en långtgående köporder inne på 188 kr och var nära för några dagar sen när den var nere på 188,50 kr och vände. Eftersom det inte är så mycket handel i aktien så kan det svänga ganska rejält under en dag.

Jag tror det får räcka med rapport för det här inlägget. I övriga portföljnyheter så har jag fått min månadsutdelning i STAG Industrial. Jag längtar till Black Friday när det blir gratis courtage (hoppas jag!) på affärer i amerikanska aktier hos Avanza och jag kan öka på. Jag slog också till och köpte 9 st SJR igår. Kursen har stigit rejält på sistone, men direktavkastningen är fortsatt hög och positivism föder positivism. Gabather meddelade att man funnit lösningen på de problem man hade med tox-studien i hund. Kursen tog ett mycket kortlivat glädjeskutt för att sedan sluta dagen på magra 4 % upp och idag är det ned. Nej, det vill sig inte riktigt för mitt förhoppningsbolag. Det enda som kan få kursen att verkligen återta förlorad mark är att tox-studien avslutas med gott resultat och att fas 1-studien kan påbörjas. Lång väg att vandra, men jag sitter still i båten.