Tre bästa och tre sämsta - del 2

Igår visade jag stolt upp mina tre bästa innehav. Idag tänkte jag visa upp lite mindre smickrande grafer, men det är precis lika viktigt att göra om inte ännu viktigare. Det är lätt att bara slå sig på bröstet och tycka att man har varit en duktig investerare, men att analysera dina dåliga affärer kommer att göra dig än bättre.

Det var inte speciellt länge sedan SJR in Scandinavia var ett av mina bättre innehav, men de har snabbt och olustigt rasat ned och blivit ett av mina tre sämsta istället. Som synes har aktien länge haft en bra trend fram till i våras. Rapporten för det första kvartalet var långt i från bra, kursen rasade och raderade ut min avkastning. Intressant läsning i rapporten från första kvartalet är att vd Per Ogunro siade om en bättre rörelsemarginal i det andra kvartalet (marginalen hade sjunkit till 6,4 % mot 10,7 % i samma kvartal förra året). Frågan är om man verkligen kan ha så fel som vd, då marginalen inte alls förbättrades i det andra kvartalet utan istället chockdök till 1,3 %. Naturligtvis rasade även kursen efter rapporten för det andra kvartalet. Jag tror tyvärr att det kommer dröja innan SJR kommer på rätt spår igen, men jag tror på bolaget långsiktigt. Tyvärr är det nog konjunkturen som spökar och åt den är det inte så mycket att göra åt. Min totalavkastning är -904 kr, där utdelningar på drygt 800 kr har räddat mig en del.

Norska investmentbanken ABG Sundal Collier Holding har inte rosat marknaden de senaste åren. Under i alla fall en marginell uppgångsfas under 1,5 år har det mest varit nedförsbacke senaste året. Innehavet dök upp i min portfölj på den gamla goda tiden då direktavkastning var främsta (läs enda) kriteriet och har alltid haft en snuskigt hög sådan. Dock så har man sänkt utdelningen först till 0,50 NOK 2017 och sedan förväntade 0,40 NOK nu i år. Höstens utdelning är inte klubbad ännu. Det här är ett skolboksexempel på hur det kan gå med lockande hög direktavkastning. Egentligen borde jag sälja innehavet, men jag har väl inte blivit straffad tillräckligt hårt ännu. Sänker de utdelningen en gång till så kanske... Totalavkastningen är dock -942 kr där utdelningar på nästan 600 kr räddat mig lite.

Snacka om att köpa på toppen. Den här grafen är nog den sorgligaste ni sett på ett bra tag. Inte nog med att jag lyckades börja köpa in mig på ATH så har jag, om ni studerar grafen noga, även misslyckats med att pricka nästan varenda dipp sedan dess. Det är till och med så att ett köp av mig nästan ofelbart har utlöst ett ras i aktien. Innehavet har varit uselt länge, men de senaste veckorna har det varit botten ur. I det här fallet var det inte den höga direktavkastningen som lockade, när jag började köpa var den endast 2-3 %. Nu ligger den nästan på 9 % och det hör ni ju själva att det inte är hållbart. Nåt kommer snart att hända, antingen att utdelningen sänks kraftigt eller att kursen börjar ticka uppåt igen. Det kan man ju räkna ut med arslet vad oddsen är lägst på när man ser denna utförslöpa. Det kan dock gå fort i hockey och rätt vad det är så gräver de fram nån gigantisk diamant som lyfter kursen kortsiktigt. Det som verkligen behövs är ju dock bättre efterfrågan på diamanter och den lyser med sin frånvaro. Totalavkastningen är -2 679 kr där utdelningarna bidragit med drygt 300 kr. 

Ja, det var allt för denna gång. Kanske det gladde någon och fick er att må bättre om er egen portfölj eller så sitter ni själva med nåt innehav som är betydligt värre. Skriv gärna om det i kommentarerna så jag kan må lite bättre. 

Uppdatering

Nu är det mindre än två veckor kvar till lön, bara att räkna ned dagarna alltså. Det brukar vara runt den 10:e i månaden som jag börjar få grepp om vilken sparkvot vi i familjen kan förvänta oss. Augusti och september var tuffa månader med många utgifter, medan oktober var lite bättre men fruns lön var lite låg. Den här månaden ser dock ut att bli rätt bra. Det ska inte vara några större avdrag på lönen, varken för mig eller min fru och det ser ut att bli omkring 5 000 kr mindre i räkningar denna månad. Det bäddar ju för en fin sparkvot.

I vilka hål kan vi då stoppa det förväntade överskottet? Det som vi har riktat in oss på är att amortera ned billånet så mycket som möjligt innan vår fördelaktiga ränta går ut i sommar. Så där kommer vi nog lägga en slant extra denna månad. Sedan är våra buffertar extremt låga pga lägenhetsköpet i somras och de behöver definitivt fyllas på. Bolånet tänker jag inte är värt att amortera extra på förrän billånet är avbetalat. 

Likviderna i portföljen fortsätter att minska i maklig takt. Idag slog jag till på ett gäng Lucara Diamond, tyvärr till lite överpris sätt till vad jag kunde ha köpt till senare under dagen. Men intradag tajmning brukar jag misslyckas med, även om mitt senaste köp i Latour blev rätt lyckat. Det jämnar ut sig över tid så det är inte så mycket att sura över. I övrigt så bygger jag upp likvider i min KF inför Black Friday. Avanza brukar köra courtagefri handel på amerikanska aktier då och jag hoppas att de inte bryter den traditionen i år. Pengarna kommer från panelundersökningarna som jag genomför. Det har blivit rätt många utbetalningar denna månad så det rullar på rätt bra. Tänkte skriva ett inlägg om det snart och ge er en uppdatering om läget där. 

Sparkvot, köp och kurslyft i Lucara

Idag kom så den efterlängtade lönen in på kontot. Drygt 26 000 kr efter skatt blev det och direkt förde jag över 18 500 kr, 70 % till vårt gemensamma konto. Vi sparar till ett eget boende och därför behöver större delen av kakan gå dit och till räkningarna. Varje månad dras automatiskt 300 kr till ett eget buffertsparande som jag har. Mitt mål är att bygga upp en lite buffert för eget bruk. Eftersom jag i princip aldrig gör några utsvävningar så räcker det gott och väl med en egen buffert på några tusen. En annan automatisk dragning är på 500 kr varje månad in till mitt pensionssparande i fonderna LF Global Indexnära, LF Sverige Indexnära och LF Tillväxtmarknad Indexnära.

Efter att ha betalat lite skulder jag hade till vårt gemensamma konto så förde jag över 1 800 kr till Avanza. Jag brukar aldrig räkna på sparkvot eftersom den är så blygsam i relation till många andra, men 10 % blev det väl denna månad om man inte räknar med det vi sparar gemensamt. För den slant jag satte in på Avanza blev det direkt köp av Spiltan Aktiefond Investmentbolag, motsvarande 100 kr. Sedan slog jag även till med 2 st Tryg och 5 st Handelsbanken. Båda delar ut nu i mars och gör det tillsammans med en extrautdelning också. Är väl inte nöjd med priset jag fick betala för dem, men jag ser en risk för att börsen kommer fortsätta att stiga. Från att ha varit rätt svag ett tag, så tycker jag den uppvisar styrka. Utrymme finns kvar för ytterligare två köp, eventuellt tre om jag tar lite av krediten också.

In other news så var det full fart på Lucara Diamond idag. Ett VD-byte och köp av en handelsplattform gillades starkt av marknaden som initialt handlade upp aktier runt 4 %. Där låg den och skvalpade större delen av dagen fram till innan kl tre då kursen sköt upp mot 15-20 %. Knappt 15 % upp slutade den idag och det var ju välkommet efter den senaste tidens negativa trend. Jag gillar Lucara, fast det är det innehav som haft sämst utveckling i min portfölj. De har en ljus framtid framför sig och tills dess att den infinner sig så sitter jag still i båten och håvar in kvartalsutdelningar.

Månadsrapport januari

Jaha, då var man tillbaka i slaskens förlovade hemland. Dags att börja längta till högsommarvärmen som aldrig kommer. Nä, usch vi kastar ett öga på året första månadsrapport istället!

Månadens affärer
Köpte för 200 kr i Spiltan Aktiefond Investmentbolag
Köpte 5 st SEB A
Köpte 1 st Intrum
Köpte 2 st Lagercrantz Group

Extremt få affärer har jag genomfört denna fattiga månad. Inte just på grund av lite pengar att investera utan för att jag avvaktar årsrapporterna. De flesta av de som är aktuella för köp av mig har ännu inte lämnat rapport, därav den låga aktiviteten i portföljen.

Avkastning

Utvecklingen för mina svenska aktier ligger något under jämförbart index. Första veckan låg jag bra över index för att sedan succesivt tappa under månaden och sedan hämta in lite mot slutet. Kul med en positiv månad också efter ett par bottennapp.


Den utländska portföljen har å andra sidan presterat mycket dåligt i inledningen av året. Främst är det mina amerikanska REITs som står för den negativa utvecklingen eftersom de gått knackigt efter rädsla för stigande räntor och i spåret av fallande dollar. Även Tryg tynger efter en rapport som var sådär.

Månadens bästa och sämsta innehav
Vinnare denna månad är Softronic med en uppgång på 15,69 %. På andra plats återfinns HiQ med 9,88 % och trea är Traction med 6,29 %. Softronic har legat högt länge, medan HiQ precis nu lättat mark och stigit till nivåer inte sedda sedan IT-boomen. Traction är volatil och känns utan riktning just nu.

Sämsta innehav denna månad är Lucara Diamond med -12,20 %. Tvåa är Nobia med en nedgång på 8,29 % medan trean STAG Industrial gått ned 7,35 %. Lucara är ett ständigt återkommande inslag i denna del av månadsrapporterna, antingen i toppskiktet eller i bottenskrapet. Nobia har åter vänt ned efter en stark avslutning på året, medan STAG kämpar mot dollarförsvagning och stigande räntor.

Utdelningar
Klövern Pref 10 kr
Corem Pref 10 kr
ALM Equity Pref 37,80 kr
Amasten Fastighets pref 30 kr
LTC Properties 11,81 kr
STAG Industrial 8 kr

Totalt 107,61 kr. En bra månad med många utdelningar från preffarna. Precis den starten man vill ha på året. Februari lär bli blek, men sen drar utdelningssäsongen igång!

Kommande månad
Oraklet Aktieoutsidern spådde en dyster månad och att vi skulle stå lägre än ingångnivån, 1 576, på OMXS30 när månaden var slut. Det blev ju naturligtvis då ett rally i början på månaden med flera procents uppgång. Några dagar innan löning blev det dock sura miner igen och månaden stängde med en liten uppgång. Dags att spå februari då. Om man zoomar ut lite ser vi att börsen mest utvecklats sidledes efter den kom ned från årshögsta i november. Detta har resulterat i att ett dödskors har uppenbarat sig idag på OMXS30. Ett dödskors uppstår när 50 dagars glidande medelvärde skär igenom 200 dagars glidande medelvärde ovanifrån. Det signalerar ofta dystra tider. Vi hade ett dödskors i höstas, men det blev istället startskottet på rallyt som ledde upp till årshögsta i november. Det här dödskorset kan alltså vara falskt. När jag tittar på indexet över 20 år så har det hänt tre gånger av nio tillfällen att dödskorset inte förutspått en större nedgång. Som en sann pessimist så tror jag därför att det den här gången blir en nedgångsperiod. Hur lång och hur stor kan jag inte se i min kristallkula, men en ordentlig nedgång har vi väntat på länge.

Hur har er januari varit och tror ni på sånt nonsens som dödskors?

När ska jag köpa?

Inläggets titelfråga är nog en kärnfråga för många investerare. För inte så länge sedan satte jag mig ner och gick igenom alla mina innehav och analyserade mina köp. Kunde jag hitta nåt samband mellan de innehav som gått bra och vad hade jag gjort för fel i mina sämre innehav?

Jag kom fram till en del slutsatser gällande de sämre innehaven. Dels hade jag gjort flera närliggande köp i samma innehav, både i tid och aktiekurs. Ett annat problem var att när kursen börjat röra sig nedåt så har jag försökt fånga den fallande kniven. Att fånga den fallande kniven är ett uttryck inom börsvärlden där en investerare köper aktier i ett bolag vars aktiekurs gått ned mycket i tron att kursen nått botten bara för att upptäcka att så inte var fallet. Med det sagt så har jag alltså haft för bråttom att köpa fler aktier i ett innehav när kursen rasat istället för att vänta tills den stabiliserat sig. Visst, det är extremt svårt att köpa på botten, men jag köper hellre när nedgången har tagit en paus istället för mitt i en nedgångsfas. Lucara Diamond är ett bra exempel där jag konstant gjort felaktiga köp, dock inte senaste köpet som prickade in en botten. Nobina är ett annat exempel där kursen snabbt rasat från runt 48 till 43 kr och jag då köpte, men att kursen fortsatte ned oavbrutet till under 40 kr.

Alltså kom jag fram till att jag ska låta det gå lite tid mellan mina inköp i samma bolag och inte ha för bråttom om kursen halkat ned. För att få struktur på inköpen har jag skapat ett excelblad med alla mina innehav. Jag skriver upp datum för senaste inköp och till vilken kurs inköpen gjordes. Jag noterar också regelbundet om kursen för närvarande ligger under senaste inköp eller inte. När ett inköp i innehavet är gjort grönmarkerar jag raden. Färgen hålls kvar i tre månader och indikerar att inga nya inköp får göras under denna tid. När tre månader har gått, tar jag bort färgen och raden är vit igen. Det innebär att jag får lov att köpa, men helst bara om ett bra tillfälle dyker upp. När det gått sex månader sen senaste inköp då rödmarkerar jag raden. Det innebär att innehavet har prio vid köp, men också här letar jag efter rätt läge. I Latour har det till exempel gått längre än sex månader, men värderingen har varit så hög att jag ändå inte förmått mig köpa. Tele2 låg rödmarkerad länge också.

Det finns dock undantag från färgkodningen. Jag har bestämt att jag vill försöka ha en portfölj med innehav som är ungefär lika stora. Eller åtminstone att inte det är för stora skillnader mellan de största innehaven och de minsta. Därför får jag lov att öka i mina fem minsta innehav, trots grönmarkering. Jag tänker också att vid exceptionella händelser så får jag lov att bryta mot mina regler. Det kan vara en vinstvarning i ett annars stabilt bolag eller i en kraftig generell nedgång. Jag har inte använt excelbladet mer än några månader så jag får utvärdera det allteftersom.

Planerar du dina inköp eller är kör du helt på känsla?

Nordamerikansk succé och hälsovård gör entré

Igår var det en händelserik dag i aktiernas värld. Dagen började med att bolaget som jag haft under bevakning, Biotage, kom med sin kvartalsrapport. Jag tyckte rapporten var rätt bra, företaget fortsätter att växa på alla fronter, men marknaden handlade ned aktien rätt kraftigt inledningsvis. Jag har kollat på företaget en hel del innan och efter denna överreaktion tyckte jag att det var ett okej läge att komma in i aktien. Jag köpte 6 st till priset 70 kr/st. Redan när gårdagens börs stängde låg jag över 5 % plus då nedgången mildrades betänkligt ju längre dagen led. Biotage är verksamt inom hälsovårdssektorn, de utvecklar, tillverkar och säljer instrument, förbrukningsvaror och tjänster inom analytisk kemi, medicinsk kemi, separation och rening. De växer som sagt stadigt och har en positiv utdelningshistorik, något som jag hoppas fortsätter i många år framöver.

På kvällen släppte sedan mitt amerikanska innehav, STAG Industrial, sin kvartalsrapport. STAG är en REIT, en typ av fastighetsbolag som delar ut i princip hela vinsten för att undvika bolagsskatt, och i rapporten tittar man främst på AFFO istället för vinsten. AFFO är det justerade kassaflödet från verksamheten. STAG förbättrade AFFO med 32 % jämfört med tredje kvartalet förra året. Hittills i år ligger AFFO 30 % över förra årets nio månader. De meddelade också att de höjer månadsutdelningen från och med januari 2018. På ett år blir ökningen ungefär 1 %, dock höjde de i år utdelningen även i somras så vi får hoppas på en upprepning 2018. Jag är nöjd med STAG och deras utdelning på runt 5 %. Marknaden gillade också rapporten och aktien handlas i skrivande stund upp drygt 2,5 %.

Även i Kanada var det full fart. Genworth MI Canada kom med sina kvartalssiffror och det var inga dåliga siffror. Rapporten var över förväntan och idag handlas aktien upp runt 8 %. Även Genworth meddelade en höjning av utdelningen, från 0,44 CAD till 0,47 CAD per kvartal, motsvarande en ökning på 7 %. Jag hade räknat med 0,46 CAD så blev positivt överraskad. Förändringen träder i kraft med en gång i samband med utdelningen denna månad. Direktavkastningen är runt 4,4 % efter en rätt kraftig kursuppgång senaste månaden.

Sist ut var Lucara Diamond, med lite blandade besked. Dels sänkte de prognosen för årets intäkter till 165-175 från tidigare 200-220 miljoner dollar och meddelade att produktionsstörningarna som de har haft innan även fortsatte i det tredje kvartalet. Å andra sidan har de gjort en preliminär ekonomisk granskning som visar att en möjlig utveckling av en underjordsgruva skulle vara extremt lovande och skulle kunna förlänga utvinningen i området med 10-15 år. Resultatet var också förbättrat, men innehöll försäljningen av den stora diamanten Lesedi la Rona. Utdelningen för det fjärde kvartalet behålls oförändrad och ingen extrautdelning aviserades. Handeln med aktien var idag inledningsvis något positiv, runt 3 % men tog fart under dagen och kursen stängde dryga 7 % upp. Det var balsam för själen att få lite positiv utveckling i mitt sämsta innehav, som nu stigit med 10,50 % på en vecka. Kanske kanske har vändningen kommit nu efter en nedförsbacke som varat i drygt ett år.

Sammanfattningsvis var alltså gårdagen och idag bra dagar. Det känns som att november blir en bra månad.

Sjukdomar, men inte i den blomstrande portföljen

Nu var det ett litet tag sedan jag skrev ett blogginlägg. Jag har varit rätt förkyld och har nåt problem med mina ögon. Nu har min dotter blir dunderförkyld också... suck! Nåväl, jag får samla ihop mig och skriva ett litet inlägg åtminstone.

Inga rapporter har släppts av mina portföljbolag ännu denna veckan, men imorgon så kommer det några siffror och resten av veckan är också ganska fullmatad. Jag har fått in lite slantar på kontot att handla för och gjorde därför slag i saken idag. Det blev först 2 st Traction igår. Jag har haft en köporder inne på 188 kr i ett par veckor och äntligen gick den igenom. Eftersom substansvärdet är beräknat till 196 kr så köpte jag alltså med lite rabatt.

Idag blev det 28 st Lucara Diamond. Lucara är ju mitt sämsta innehav och kursen är riktigt nedtryckt. Vi får se om jag bara snittade ned mig lite eller om jag lyckades pricka en botten. Rapport kommer snart och då kanske det blir tal om extrautdelning, vilket borde få kursen att stiga något. Sedan blev det 3 st Kallebäck som jag inte fyllt på i sedan början av året. Nu tog jag en tidig position inför nästa kvartalsutdelning. Både Saltängen och Kallebäck bevakar jag noga för att se om det finns någon tendens till nedgång. Annars har det vatit stadigt uppåt för dem senaste året.

Dagen avslutades med ett köp även på Nordnet-kontot, nämligen ett stycke Hemfosa. Ingen motivering till det köpet mer än att det fanns pengar löst på kontot och det var ett litet tag sen sist jag köpte Hemfosa.

Det får räcka för ikväll. Hoppas att jag och dottern blir bättre snart så man blir mer motiverad till att skriva. Vi hörs!

Gott och blandat

Dags för ytterligare ett lite blandat inlägg. Helgen var som vanligt fulltecknad och sen bar det av på semester. Nu när vi är på plats tänkte jag skriva några rader om vad som hänt so far denna vecka.

Börsen stiger, stiger och stiger... Idag är det åttonde dagen i rad som börsen stiger och det hör inte till vanligheterna. Det verkar som att vi lämnar de lägre regionerna och går mot nya toppar istället. Det svänger fort i den här branschen, bara för några veckor sedan såg det dystert ut. Men inget har rått på börsen på senare tid, trots hotande vapenskrammel med mera. Lagom till löningen står alltså kurserna generellt en bit högre än de gjorde för bara en dryg vecka sedan. Det är ju ganska surt när man är köpsugen och har i bakhuvudet att man kunde ha köpt billigare för några dagar sen. Men det är bara att bita i det sura äpplet, nästa månad kanske det är tvärtom. Det brukar jämna ut sig över tid om man köper varje månad.

Denna veckan har det då blivit 3 köp i mina olika innehav. Först köpte jag 3 stycken Saltängen Property Invest. Det var rätt länge sedan jag köpte några aktier i det bolaget eftersom jag funderat mycket på om jag ska fortsätta investera i dem. Det här är ett väldigt speciellt bolag eftersom de endast äger en enda stor fastighet som hyrs ut till ICA. De använder lokalen till lager, logistik och kontor. Kontraktet är i nuläget skrivet fram till 30 september 2023. Förra året gjorde bolaget en vinst på 9,91 kr per aktie och av den vinsten delar man i år ut hela 9,80 kr per aktie. Jag har funderat på om det inte är för riskabelt med ett bolag som endast äger en fastighet och att högre räntor kanske kan påverka resultatet framöver. Utdelningen lär heller inte höjas och kurspotentialen borde vara begränsad. Men aktien har faktiskt gått bättre än börsen i år och jag ligger nästan 20 % plus. Så totalavkastningen är rätt hög och därmed tycker jag att de är fortsatt värda att investera i.

Idag ropade jag in 3 stycken Axfood också. En säljrekommendation tynger aktien med drygt 5 % idag, men det ser jag bara som ett köpläge eftersom jag är långsiktig. Axfood är också ett av mina fem minsta innehav och därför var det också läge att fylla på i dem.

Slutligen köpte jag 4 stycken Handelsbanken även om det tog emot lite. Aktiekursen är inte speciellt lockande i nuläget, jag har köpt till betydligt lägre pris. Men å andra sidan har jag även köpt för högre pris och senaste jag köpte var i december förra året, så nu var det dags. Handelsbanken tog sig därmed in på topp fem bland mina största innehav.

I övrigt så var det bolagsspecifika nyheter som gjorde att kurserna rusade i olika riktningar. Lucara Diamond meddelade igår försäljningen av jättediamanten som de grävde upp redan för två år sedan. Det är den största diamanten som hittats på över 100 år och priset landade på 53 miljoner dollar. Priset var tyvärr inte i klass med förväntningarna, men nu har man äntligen blivit av med stenen som varit ett frågetecken som hållit tillbaka kursen. Aktien slutade upp drygt 7 % igår och fortsätter upp knappt 5 % idag. Det kan bli en extrautdelning framöver och det lockar ju givetvis.

Lika bra gick det inte för Gabather, som håller på att ta fram ett läkemedel för bl a schizofreni. De tvingas senarelägga klinisk fas 1 studie till första halvåret 2018. Det är tredje gången de flyttar fram studien och det mottogs inte väl. Aktien backade nästan 30 % igår och fortsätter ned drygt 5 % i skrivande stund. Detta är ett gammalt sorgebarn som växelvis är min sämsta eller min bästa investering. Jag har legat både 40 % minus och 50 % plus. Jag tänker dock att detta är ett av mina minsta innehav och skulle de lyckas så kommer kursen mångdubblas medan om de misslyckas så förlorar jag inte så mycket. Jag tänker dock inte investera något mer. Anledningen till förseningen av studien var dock också underliggande positiv. Man kunde inte hitta någon maximal dos för läkemedlet i ett av försöksdjuren. De prövade alltså toxiciteten men kunde inte hitta någon maximal dos, vilket är ovanligt. Nu får de göra en tilläggsstudie i ytterligare ett försöksdjur innan de kan gå vidare. Allt som jag läst om läkemedlet låter extremt lovande och det är en jättemarknad som man kommer nå. Tyvärr drar det ut på tiden hela tiden. Vi får se hur det utvecklar sig, jag hoppas naturligtvis på att de lyckas inom kort.

Det var allt för denna gång!