Årsrapporterna

En intensiv vecka med många rapporter börjar närma sig sitt slut. I stort tycker jag att jag har lyckats rätt bra med mina prognoser för utdelningarna. Det har varit många som kommit in helt enligt min prognos, några har överraskat och nån har väl varit lite under förväntan. Än finns det dock många kvar som ska rapportera, men det har börjat lovande i alla fall. I dessa tider blir det också stora rörelser i aktiekursen i samband med rapporten. Det är inte sällan man samma dag kan få se en stark positiv reaktion på en rapport vändas till en kraftig negativ rörelse eller vice versa. Då kan det vara lätt att man hamnar lite snett. Men såna intradagsrörelser ska i det långa loppet inte spela så stor roll.

Nåt som är riktigt glädjande är att banksektorn börjat röra på sig. Tittar man på graferna så har det inte varit nån rolig historia de senaste åren. Om vi tar Handelsbanken, som jag äger, så var det rätt goda år efter finanskrisen och första halvan av 2010-talet, men sen tog det tvärstopp. Jag började köpa Handelsbanken hösten 2015 och har i princip legat minus sedan dess. Årsrapporten gladde dock marknaden och aktien är kraftigt upp sedan dess. Jag passade på att öka lite efter rapporten och ligger nu faktiskt på plus. Vi får se om det håller i sig.

Peab släppte rapporten en dag tidigare då man meddelade att man avser dela ut ett fastighetsbolag som har deras färdigställda kommersiella fastigheter i tillägg till ordinarie utdelning som behölls oförändrad. Här hade jag räknat med en ökning, men att få aktier i ett nytt bolag borde ju toppa det. Vi får se hur det går framöver. Peab är ett nytt innehav och därför ett av de minsta i min portfölj.

Ett annat bolag som gått bra på sistone är finska CapMan, som redan innan bokslutskommunikén hade börjat röra sig uppåt. Senaste månaden har de rusat över 20 % och det är kul att jag hann öka innan dess. Utdelningen höjdes också något mer än jag hade förväntat.

Allt är inte guld och gröna skogar dock. Rottneros rapporterade igår och det blev väl inget jättebra mottagande. Fjärde kvartalets suger alltid och på helåret blev det lite sämre än 2018, som dock ska tilläggas var ett kanonår. Tuffa jämförelsetal alltså. Jag tror dock på företaget, speciellt deras intressanta satsning på miljövänliga förpackningar som ligger rätt i tiden. Får de igång den verksamheten så kommer det nog bli bra. Aktien backade drygt 3 % igår och jag passade på att öka när det var ner lite mer än så.

Fler spännande rapporter är på väg in i skrivande stund och jag hoppas på fler fina besked framöver.

Mellan glädje och bedrövelse

Ännu en vecka över och boksluten fortsätter att regna över oss. Under den här tiden känner jag att jag inte hinner med jobb, familjeliv, läsa rapporter och skriva på bloggen så bloggen har fått stryka på foten lite just nu. Men det har ju hänt en hel del sen sist så jag måste skriva några rader om boksluten och de beslut jag har tagit efter dessa.

Först vill jag nämna Skanska. I höstas valde jag att sälja halva mitt innehav då min investeringskalender visade att det var dags att fylla på i dem. När jag tittade på Skanskas värdering och framtidsutsikter kunde jag inte hitta nåt som lockade mig till köp. Jag såg istället att det fanns stora risker för dåliga rapporter framöver och flera år med kräftgång och beslutade mig därför att dra ned risken i portföljen. Mycket riktigt så dröjde det inte länge innan de kom med en vinstvarning för det tredje kvartalet och kursen störtdök. Sedan dess har de återhämtat sig och låg inte långt från där jag sålde innan bokslutet kom nu igår. Skanska chockade med en sänkt utdelning, från 8,25 kr till 6 kr. Det var droppen som fick bägaren att rinna över för mig. Jag ser inget positivt med Skanska de närmaste åren. Trots goda tider har nedskrivningarna och vinstvarningarna duggat tätt de senaste åren. Jag ser ingen kurspotential och med sänkningen är de ingen högutdelare längre heller. Det kommer ta många år innan de är uppe på 8,25 kr i utdelning igen. Ordrarna kommer i en strid ström, men det visar sig inte på den sista raden. Vinstmarginalen är löjligt låg, räknar de bara lite fel blir ett projekt en förlustaffär istället. Nej, jag sa tack och adjö och sålde mina kvarvarande aktier direkt efter öppning. Det ska mycket till innan jag går in i en byggare igen.

Axfood kom med en stabil rapport och lämnade utdelningen oförändrad. Det var nog en av de mest väntade utdelningsförslagen i år, sett till kvartalsrapporterna som bolaget släppt under 2018. Dessutom delar de redan ut en stor andel av vinsten så en höjning hade nog varit dumt.

Biotage växer så det knakar, även om resultatet i det fjärde kvartalet inte nådde upp till motsvarande kvartal förra året. Utdelningen höjdes med drygt 7 %, vilket är bra även om jag hade räknat med 1,60 kr istället för 1,50 kr. Rapporten kom i torsdags och marknaden har handlat ned aktien starkt under två dagar. Jag passade på att köpa några stycken igår när den kom ner till den nivå då jag var intresserad av köp.

Handelsbanken kom med oväntat besked i veckan. De behåller utdelningen på 5,50 kr och drar in extrautdelningen som förra året låg på 2 kr. Det här var inte alls vad jag räknat med då jag trodde det var upplagt för en höjning av ordinarie utdelning till 6 kr åtminstone. I tider av oro väljer banken att vara defensiva, vilket säkert är bra i det långa loppet. Visst, det är tråkigt när väntade höjningar uteblir, men när anledningen är att man vill se om sitt hus inför väntat tuffare tider så är mitt förtroende orubbat.

Nobias rapport utlöste ett mindre ras och jag passade på att köpa några till när utdelningen, resultatet för 2018 och framtidsutsikterna blev kända. Det är Brexit som spökar i vanlig ordning, men även andra marknader går knackigt. Kassan ska dock vara välfylld och siktet är inställt på förvärv. Utdelningen höjde man, i mina ögon, väldigt oväntat med 14 %. Förra året hade man även en stor extrautdelning som man i år drog in helt, men extrautdelningar ska du aldrig räkna med.

Intrum valde att inte höja utdelningen från 9,50 kr till 10 kr som jag hade räknat med och bröt därmed en fin rad på 12 år med utdelningshöjningar. Att inte höja ens med 25 öre och fortsätta trenden när årsvinsten var på 14,18 kr per aktie är faktiskt riktigt dåligt. Men vissa bolag tänker nog inte så och såklart att det finns viktigare saker att prioritera än att göra utdelningsjägare glada.

Rottneros kom med en riktig smällkaramell, en positiv sådan. En höjning av ordinarie utdelning med 33 % och en extrautdelning på ytterligare 30 öre var långt över mina förväntningar. Men så levererade de också ett rekordår. Stark efterfrågan, högt marknadspris på massa och en väldigt gynnsam dollarkurs bidrog. Rottneros har också ett pågående arbete med att öka produktionen som har varit väldigt lyckat. Verksamheten är cyklisk och VD spår sämre konjunktur framöver, men nya produkter inom hållbara förpackningar ska förhoppningsvis motverka sämre resultat.

Nästa vecka fortsätter det med bl a Tele2, Nibe och Latour. Fortsatt spännande tider!

Rapport på tre rapporter

Igår var det en hektisk morgon/dag med inte mindre än 5 årsrapporter, varav 3 var mina egna och två min frus.

Betsson var först ut och visade upp ett något bättre resultat och utdelning än väntat. Utdelningen sänktes kraftigt, men det var helt enligt plan eftersom företaget implementerat en ny utdelningspolicy. Det blev lite lättnad för en annars nedtryckt aktie och den steg över 3 % på en annars sur börs. Jag tycker att rapporten visade att Betsson är på rätt väg. Jag kommer behålla bolaget ytterligare ett par kvartal för att se hur året utvecklar sig. Om första halvåret börjar svagt så finns risken för ytterligare en sänkning av utdelningen nästa år och två sänkningar i rad kan jag inte tolerera.

Lite senare på morgonen kom Biotage med sina siffror. Det blev en klang och jubel föreställning. Resultatet ökade kraftigt och likaså kassaflödet. Utdelningen höjdes med 12 % till 1,40 kr per aktie. Biotage växer så det knakar och jag följer med på resan. Ett köp i Biotage ligger nära i tid för mig. Aktien var initialt upp 5 %, men slutade dagen knappt upp. Med en eventuell björnmarknad på ingång så hoppas jag kunna plocka upp den lite billigare mot slutet av månaden.

Sist ut var Rottneros som skulle släppa rapporten vid lunchtid, men som obemärkt av mig smusslade ut den redan vi kl 8. Ökad produktion och nettoomsättning samt väldigt fint kassaflöde var det positiva. Trots det minskade resultatet. Ordinarie utdelning lämnades oförändrad på 30 öre medan extrautdelningen på 10 öre sänktes till 7 öre. Detta blir tredje året i rad med oförändrad ordinarie utdelning och de har kört med extrautdelningar varje år sedan 2015. Här kan jag tycka att om man lämnar extrautdelning år in och år ut så blir det som en ordinarie utdelning. De har många åtgärder för att förbättra produktionen och minska kostnaderna, men jag tycker det börjar bli hög tid att det syns på resultatet också. Jag behåller ytterligare ett år och ser om det går att skönja någon resultatförbättring.

Avslutningsvis kan jag notera att de amerikanska börserna rasade igår kväll igen och att det är samma visa på de asiatiska börserna. Vi får se om det smittar av sig på de europeiska också. I skrivande stund är dock terminen för OMXS30 ner hyfsat blygsamma 0,6 %.

Hoppas att era rapporter bjöd på trevlig läsning!

Det lackar mot jul

Sista börsveckan innan jul. Dags att börja fundera på vilka aktier jag ska ge mig själv i julklapp. Redan i måndags fyllde jag på med 3 st Skanska. Eftersom jag befinner mig utomlands och i en annan tidszon så missar jag nu förmiddagsbörsen och även en bit efter lunch. Det blev en nackdel i mitt köp eftersom Skanska var nere på 169 kr och vände under förmiddagen. Jag fick nöja mig med några på 171 kr istället. På så få aktier blir skillnaden i kronor en spottstyver, men mentalt är det tråkigt. Igår blev det även 2 st Corem Property Group Pref på Nordnet.

Ibland kan det vara en fördel att missa förmiddagsbörsen. Ofta brukar nedgångar accelerera under eftermiddagen och det kan löna sig att vänta till sista halvtimmen med sina köp. Det är dock långt ifrån alltid detta stämmer och som alla vet är det svårt att tajma sina köp. Det är många gånger jag förlorat kronor på att stirra mig blind på ören. Ett tips från coachen är därför att köpa direkt när du väl  har bestämt dig för att köpa.

Tillbaka till min önskelista för årets sista köp. Min decemberlön kommer att vara rätt saftig. Löneförhöjningen som bestämdes förra månaden kommer att träda i kraft nu och dessutom får jag retroaktiv utbetalning för två månader eftersom den nya lönen egentligen gäller från oktober. I november blev det också flera övertidstimmar samt att jag får föräldrapenningstillägg. Summa sumarum blir det cirka 25 % högre lön än normalt. Det kommer också att leda till en större insättning till mitt aktiesparande än normalt. De flesta av mina innehav har jag nyligen investerat i så jag kan dock inte välja och vraka. Björn Borg har sjunkit mycket och där skulle jag lätt kunna investera en slant, men jag avvaktar och ser vad årsrapporten ger för besked. Även i Nobina avvaktar jag rapport. Axfood, Nibe och Rottneros är alternativ, men ingen av dem ligger på nån aptitlig nivå. Det lutar istället åt danska Tryg, norska ABG Sundal Collier och Handelsbanken. Sen får jag se vad jag gör av resten av likviderna.

Vad önskar du för aktier i julklapp?

Transaktioner och en gryende filosofi

Ytterligare en dag till ända på börsen och det mesta lyser rött. Dock hade jag en relativt bra dag i portföljen med endast en marginell nedgång. Det var flera bolag som höll emot bra, t ex Axfood, Rottneros och Softronic. Veckan inleddes i måndags med ett köp i Castellum. Castellum har i motsats till allt annat stått emot nedgången bra och uppvisar styrka. Jag hoppas och tror att den kommer att hålla sig över 130 kr denna gång och inte falla ner mot 120 kr som den brukar. På senare tid har jag försökt mig på lite nya saker gällande mina köp. Istället att kasta mig över innehaven som gått ner mycket har jag satsat på positiva innehav. Det började med köp i Tele2 på rapportdagen när de gick upp mycket och fortsatte sedan med Softronic i en identisk situation. Båda två har fortsatt att utvecklas positivt efter mina köp. Nu tror jag inte att jag kommer vänta på bra rapporter i alla bolag, men jag kommer i alla fall utmana mig själv att köpa i lägen där det tar emot, istället för i lägen där det är lätt (t ex i ett rasande Betsson).

Igår började jag sälja av Kallebäck Property Invest och Saltängen Property Invest. Jag har velat fram och tillbaka under året om jag ska köpa mer i dem, sälja eller behålla. Först valde jag att bara behålla, sen bestämde jag mig för att köpa mer och nu har jag slutligen bestämt mig för att skala ned. Tillsammans utgör de i nuläget nästan 12 % av min portfölj och det tycker jag är för mycket för bolag som bara har en tillgång att tjäna pengar på. Tänk om deras enda fastighet skulle brinna ned eller på något annat sätt bli obrukbar under en längre period? Direktavkastningen är fin och de har båda utvecklats positivt senaste året (jag ligger 10 % upp i båda), men nej jag vill söka mig till något bredare. Jag har börjat snegla på preferensaktier och ska undersöka vilka som är värda att ha.

Imorgon hoppas jag på besked från Avanza om courtagefri handel på amerikanska aktier på Black Friday. Då ska jag öka på ordentligt i STAG Industrial och LTC Properties. Imorgon blir också första gången jag kan följa Uppesittarkväll med Philip och Nicklas. Jag har inte ens försökt lägga fram förslaget för frugan att det skulle vara trevlig att kolla på en livesändning om aktier, men som gräsänkling kan jag göra som jag vill! Ha en fortsatt trevlig lill-lördag så tar vi nya tag på börsen imorgon!

Gräsänkling

Nu var det ett litet tag sedan jag skrev ett inlägg och jag tänkte därför sammanfatta vad som hänt sedan förra inlägget. Först kan jag berätta att jag har blivit gräsänkling då min fru och barn rest utomlands. Om fyra veckor gör jag dem sällskap och sen kommer vi inte tillbaka förrän i slutet av januari. Det blir julfirande på varmare breddgrader alltså, men bloggen tar inte semester. Nu kommande veckor kommer jag också få tid att sitta extra mycket med bloggen och mina aktier. Förhoppningsvis kommer det innebära fler och bättre inlägg.

För inte så länge sedan berättade jag att jag sålt allt i Hemfosa och bytt till Corem Property Group Pref och Klövern Pref. Nu har jag ökat på i båda. Tanken är att köpa en i varje regelbundet. Corem har också meddelat att de kommer genomföra en split där två aktier blir en. Detta är ett nollsummespel eftersom utdelningen också höjs till 20 kr per år. I veckan har jag också köpt 7 st HiQ. Tänkte att jag skulle ta position reda nu inför vårens utdelning och kursen befann sig under förra köpet.

I måndags släppte Rottneros sin rapport för det tredje kvartalet. Vallviks bruk satte nytt rekord i produktionsvolymen, vilket var glädjande. Sedan berättade de också om ett nytt samarbete där en restprodukt från bruket kommer användas i tillverkningen av en råvara till förnyelsebar bensin och diesel. Sånt här tycker jag om med Rottneros, att de inte sitter still utan hela tiden försöker förbättra kapaciteten, skära kostnader och hitta på nya produkter. Sedan tidigare har de utvecklat en förnyelsebar förpackning baserad på skogsråvara. Resultatet i övrigt var inte mycket att hurra för och aktien sjönk en del på rapportdagen och efterföljande dagar. I år delade man ut 30 öre plus 10 öre i extrautdelning. Jag tippar på att de behåller totalen, 40 öre, men kanske slopar extrautdelningen och höjer ordinarie utdelning. Jag har inget emot att köpa mer Rottneros framöver.

I går kom rapporterna från Björn Borg och Nibe. Ingen av dem var någon riktig rökare i krysset. Nibe missade förväntningarna något, men fortsätter att utvecklas i rätt riktning. Det blev en uppgång som fortsatte även idag. Björn Borg däremot rasade. Efter förra rapporten var jag väldigt besviken och bestämde mig för att ge dem ett par kvartal till att bevisa att de hör hemma i portföljen. Trots marknadens reaktion tyckte jag ändå att det var en helt ok rapport. Jag ser därför ingen anledning till att sälja nu. Vi får se hur det ser ut efter årsrapporten, tyvärr kan en utdelningssänkning finnas i korten.

Annars är det rätt rött i portföljen varje dag nu. Vi får se om det vänder upp igen eller om det fortsätter ned. Står väl och väger lite. Trevlig fredag på er!